本周A股市场延续了上周的下跌趋势。金融业防风险去杠杆已经上升为政治任务。市场流动性面临央行缩表,银行证券监管升级以及金融业去杠杆带来的三重紧缩冲击。目前银行证券业的监管措施还在不断推出,在这种背景下A股市场接下来一段时间恐怕都难有表现。
本周商品市场也遭遇了一场“大屠杀”,南华商品指数周跌幅达4.3% 。从近期的经济数据来看,确实不利于商品:4月官方制造业PMI开始从高位回落,其中PMI新订单指数、在手订单指数、新出口订单等指数均出现下滑,但分项指标中的产成品库存却反季节快速上升,这反映了库存周期已经从主动补库存阶段进入到对商品价格不利的被动补库阶段。想必对商品市场打击更大的恐怕还是政府宏观政策的转变。从央行缩表,金融去杠杆和政府对地产的坚决打压等行为看出,中央已经开始纠正08年以来的扩张性政策,这种转变力量极大且不会轻易改变,故对商品是重大利空。基于此,恐怕商品的下跌之路才刚刚开始。